上周央行意外降准推动市场大幅反弹，港股层面，恒生指数于上周连涨3日，周度累计涨幅达4.2%。在本轮上涨前，港股的部分技术指标如估值、风险溢价以及投资者情绪等均已接近甚至超越此前几轮市场底部的极端水平。

　　中金研究认为，配置层面，国内降准以及后续进一步降息有望推动流动性驱动下的反弹修复，科技和小盘成长股此时更为受益。如果更多财政刺激政策兑现，周期与核心资产或将存在更大上涨空间。但如果上述两方面均未兑现，高分红和“哑铃”型配置策略或仍有望持续跑赢。

　　港股哑铃策略相关ETF：防守端恒生红利ETF（159726），标的指数近1年股息率近8%，红利属性突出，聚焦银行、公用事业、煤炭等板块，具备“中特估”概念；进攻端恒生科技指数ETF（513180），高弹性、高成长，聚焦平台经济、互联网传媒、人工智能、造车新势力、半导体芯片等热门板块。

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